Оценка акций - это определение стоимости той доли бизнеса, которая приходится на пакет акций, подлежащий оценке. В российском законодательстве предусмотрено, что акции могут выступать объектами разных сделок. В силу этого обстоятельства они выступают в качестве товара. Общеизвестно, что почти любой товар имеет материальную форму. В случае с пакетами акций все сложнее. Акции бывают документарными и бездокументарными. Также могут быть предусмотрены ограничения по смене владельцев. Эти ограничения определяются видом акции и формой акционерного общества (ЗАО, ООО).
Цели и ситуации оценки акций.
Выделяются две основные цели.
Во-первых, определение рыночной цены акций при отсутствии информации об итогах торгов, выявление рыночного тренда, прогнозирование роста или падения рыночной цены акций и определение возможного диапазона цен для покупки или продажи акций в будущем.
Во-вторых, определение состояния "переоцененности" или "недооцененности" рынком ценных бумаг. Для этого определяется оценочная стоимость акции. Она определяется оценщиками на основании расчетов различными методами. Если рыночная стоимость акции значительно превышает действительную стоимость, такая акция переоценена рынком (перекуплена), и такие акции покупать не следует. Если рыночная стоимость акции намного ниже действительной стоимости, то акции заметно недооценены. Их потенциал роста делает выгодным приобретение пакета таких акций. Именно оценка рыночной стоимости акций позволяет выявить такие возможности.
Существуют ситуации, когда оценка стоимости акций прямо предусмотрена законодательством:
Осуществление купли-продажи акций;
Переуступка долговых обязательств;
Слияние или разделение акционерных обществ, конвертация акций;
Ликвидация компании;
Внесение акций в уставный фонд другого юридического лица;
Залог;
Выкуп имущества для государственных или муниципальных нужд у собственников, если в составе имущества имеются акции;
Составление брачных контрактов и раздел имущества супругов, если в состав делимого имущества входят акции;
Передача акций в доверительное управление;
Ситуации наследования.
Процедура оценки акций.
Ликвидность акций является важной характеристикой, оказывающей значительное влияние на стоимость пакета. Наивысшую ликвидность показывают акции ОАО, присутствующие на главных биржевых площадках страны, а наименьшей ликвидностью характеризуются акции ЗАО, отсутствующие в открытом доступе.
Выбор методики оценки зависит от присутствия на фондовом рынке данной акции. Если данная акция обращается на торговых площадках, то нужно рассчитать средневзвешенную котировку на дату оценки. Если же оцениваемые акции не котируются на фондовом рынке страны, то процесс оценки серьезно усложняется. Здесь уже требуется проведение оценки всего бизнеса компании, а затем определение доли ее стоимости, приходящейся на пакет акций, подлежащий оценке.
Оценка акций для нотариуса предполагает использование упрощенных методов оценки, применение которых в других случаях не целесообразно, так как эти методы не учитывают ряд параметров и обстоятельств и не требует осмотра предприятия, сама оценка производится только на основании документов.
Документы, необходимые для оценки акций.
К обязательным документам для оценки акций относят:
пакет учредительных документов (Свидетельство о регистрации, Устав, Учредительный договор);
документы, которые подтверждают личность владельца акций и их копии.
Дополнительно могут потребоваться оригиналы и копии таких документов:
копии проспектов эмиссий, отчеты об итогах выпуска акций;
организационная структура и виды деятельности компании;
копии договоров аренды на недвижимость компании (если имеются);
бухгалтерская отчетность за последние 4-5 лет (или имеющееся в наличии количество периодов): предоставить отчет о прибыли и убытку и бухгалтерский баланс;
заключение аудитора (если имеется);
данные об инвентаризации имущества компании;
информация об основных фондах;
данные о всех активах компании;
информация о кредиторской задолженности (с расшифровкой);
информация о дебиторской задолженности (с расшифровкой);
данные о дочерних компаниях, финансовая документация по каждой из них;
бизнес-план на ближайшие 4-5 лет расписанный по годам, с указанием размера инвестиций, затрат, планируемой выручки, чистой прибыли.
Компания ООО «ПКФ «ПроК-Авто» предлагает услуги качественной достоверной оценки акций. Специалисты нашей компании имеют большой опыт оценки акций.
